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社交网站上市首秀人人网登陆纽交所

发布时间:2020-02-03 03:46:19 阅读: 来源:水溶性咪唑啉厂家

中国的Facebook+中国的Groupon,这个组合会给人怎样的遐想?

美国当地时间5月4日,中国互联网公司人人公司(C)在延迟一天开盘后,终于登陆纽约证券交易所。人人公司旗下SNS网站人人网得以成为全球第一家上市的社交网站,而人人公司IPO(首次公开募股)更是赶超优酷网、当当网等,创造近期中国互联网企业最大一笔融资案。

5月4日,人人公司在纽交所上市。图为人人公司CEO陈一舟(前左三)、CFO黄辉(前左二)、COO刘健(前左四),纽交所首席运营官劳伦斯(后左二)等人在交易大厅鼓掌庆贺。

人人公司的发行价为14美元,为发行价区间的上限,5月4日在纽交所的开盘价为19.5美元,较发行价大涨近40%。

此次人人公司IPO由投资银行摩根士丹利、德意志银行以及瑞士信贷担任联席证券承销商,其旗下SNS网站人人网、团购网站糯米网、今年刚上线的高端商务社交网站经纬网以及人人游戏,都包含在上市资产中。

“都是投资人看得懂的概念:人人网是中国的Facebook,糯米网是Groupon,经纬网是LinkedIn(美国职业社交网站)!”互联网评论家这样评论人人此次IPO。

资料来源:人人公司招股说明书。 刘建平 制图

“一只不便宜的潜力股”

随着全球SNS网站鼻祖Facebook估值一路飙升,全球范围内刮起了一股SNS旋风。然而,作为首家上市的SNS网站,人人公司得到了更高的估值。

据悉,由于需求强劲,人人公司于4月29日递交最新F-1/A文件上调IPO融资规模,以每股12美元至14美元的价格发行5310万股美国存托股(ADS,1ADS等于3股普通股),融资规模由此从最初预期的5.84亿美元增至7.43亿美元,按此计算,人人公司市值将超50亿美元。

人人公司最初制定的发行价格是每股9美元至11美元。按新发行价的中间价计算,人人公司此次IPO融资规模将比此前的预期高出30%。

此外,按新发行区间中间价计算,人人公司市销率(股票总市值与年销售额的比率)达67倍,市值望达51亿美元。而高盛年初对Facebook投资时,所给出的市销率不过25倍。

不过,对于超出Facebook一倍以上的估值,市场投资人士认为,人人公司估值高企是因其未来巨大的潜在市场和成长空间。

“我要买人人网的股票。”美国投资公司IPOAX基金经理弗莱德里克·姜(Frederick Jiang)更是这样直言,“估值并不便宜,但我认为投资者会忽略价格和盈利,而重点关注他们未来的盈利增长方面的表现。”

弗莱德里克·姜表示,相比而言,人人网的市值很小,仍有很大的增长空间,这就是投资者所看重的。人人网是一只潜力股,“你得看PEG(市盈率相对盈利增长比率),得看每股收益的年均增长。它所在的国家(中国)正在日渐富裕,而且保持着9%的经济年度增速。与发达市场的类似的公司相比,你得花更多的钱购买这家公司的股票。”

中国概念5月扎堆美股

数据显示,包括人人公司,本周全球范围内至少有18家企业计划启动IPO,募集至少25亿美元的资金。

而在人人公司之后,网秦天下、世纪佳缘、凤凰新媒体、土豆网、淘米网、迅雷等中国互联网企业,均有望在5月先后赴美上市。

事实上,近一年来,中国概念股在美国市场遭到了疯狂追捧,股价纷纷创下历史新高。可以看到的是,优酷自去年12月启动IPO以来,市盈率已经高达100倍以上。奇虎360今年3月29日启动IPO,募集1.756亿美元,目前市盈率已经提高近一倍,达到56倍。

百度股价今年以来累计上涨53%,上周达到152.37美元的历史高点。新浪股价今年以来累计上涨96%,4月20日站上142.83美元的历史高点。搜狐股价今年以来累计上涨63%,上周同样达到历史高点。

不过,就在人人公司上市的前一日,美国市场中国概念股纷纷下跌。分析师称,这可能是受到人人公司IPO影响,即市场资金正腾出手来,蓄势以待人人公司挂牌。

“人们希望买入那些拥有最佳前景、最佳机遇的最佳公司的股票。如果市场出现更好的投资对象,人们绝对会考虑把钱投到别的地方去。”Thornburg Investment Management投资经理蒂莫西·坎宁安(Timothy Cunningham)这样说。

坎宁安还称,与美国企业相比,中国互联网公司仍处于发展初期。他说:“中国网民数量在总人口中所占比例仍然相对较低,人均上网时长仍然很短,有很大的提升空间,而这正是投资者希望看到的。”

Q1净亏260万美元

不过,人人公司的盈利现状也令市场对其未来充满了担忧。

有业内人士表示,要对人人公司的股票保持冷静。该观点对人人网的盈利能力和成长性提出质疑,称“人人网并不是中国的Facebook”。

美国《纽约时报》更是在日前刊文称,不少投资者忽视了人人网背后的巨大风险,恐被“中国”、“社交网站”的概念所迷惑。

根据招股说明书,人人公司收入主要来自互联网广告和互联网增值服务。互联网增值服务带来的收入包括在线游戏收入及其他增值服务收入,如糯米网商家缴纳的会员费,人人开放平台的付费应用销售收入分成,以及VIP会员费等。

人人公司提交的SEC文件同时披露了今年前三个月的盈利状况,基于非美国通用会计准则,在截至2011年3月31日的前三个月,人人公司净亏损为110万美元,其中包括150万美元的非现金支出和无形资产摊销。而去年同期实现净利润60万美元,其中包括1130万美元的非现金支出和无形资产摊销。

按照美国通用会计准则,人人公司今年前三个月净营收为2060万美元,同比(比去年同期)增长46.6%;净亏损260万美元,去年同期为净亏损1210万美元。

软银成最大赢家

人人公司招股书显示,其从2006年至今曾获得DCM、General Atlantic、Accel Partners、联想投资、软银等机构投资,共融资约4.8亿美元。

其中,软银通过先后两次总计3.84亿美元注资获得人人公司约40%股权。2011年1月31日,软银集团将其持有的千橡集团股份悉数转到旗下子公司SB Pan Pacific Corporation。

招股书显示,SB Pan Pacific在人人公司IPO前持有39.6%股份,IPO后持有4.05亿股普通股,持股比例被稀释至34.2%,是人人公司的第一大机构股东。

按照人人公司的开盘价计算,软银此次投资获益高达约25亿美元。

招股书也显示,IPO之后,人人公司高管层将一共持股38.5%,其中人人公司创始人、董事会主席兼首席执行长陈一舟将持有约2.70亿股普通股,持股比例为22.8%,为第一大个人股东。与此同时,陈一舟在此次IPO过程中,将出让1.3%股份,约1300万股,不过其个人拥有55.9%的投票权,拥有公司绝对控制权。

另据财新网报道,人人公司递交的IPO上市申请文件显示,在公开发行的同时,人人公司还将进行私募发行。由阿里巴巴集团、华人文化产业投资基金(China Media Capital)和中信证券的关联实体组成的第三方投资者,同意按IPO原预估价格区间的中间值10美元/股,认购人人公司发行的价值1.1亿美元的约1100万股ADS(合3300万普通股)。

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